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券商再掀并购热潮海通率先下手融资租赁

    发布日期:2019-2-12    来源: 建筑建材网   编辑:笔名
核心提示:9月26日,海通证券(600837.SH)、方正证券(601901.SH)、西南证券(600369.SH)三家上市券商同时发布收并购公

9月26日,海通证券(600837.SH)、方正证券(601901.SH)、西南证券(600369.SH)三家上市券商同时发布收并购公兰州治小儿癫痫病的医院告,分别宣布将收购恒信金融集团、民族证券,以及并购西南期货。一时间,本就已竞争十分激烈的券商行业,又升起了一阵“硝烟”。

有券商人士指出,资本市场新一轮的并购大潮已然出现。其中尤为值得注意的是,海通证券此次高调切入融资租赁领域,不仅开创国内券商收购融资租赁公司先河,且引起了整个券商行业对该项业务的重新审视。

率先介入融资租赁

9月26日,海通证券在公告中表示,公司将通过全资控股子公司海通国际,以7.15亿美元的价格,收购美国德州太平洋投资集团(TPG)所持的恒信金融集团有限公司100%股权,从而实现间接控制恒信金融在中国大陆的各个子公司。

公开资料显示,恒信金融旗下拥有两家直接的全资子公司,恒信和恒运,以及一家间接控股的全资子公司泛圆。恒信金融涉及的主要业务是直接租赁和售后回租服务,在同行业中处于领先位置。截至今年6月30日,恒信金融的总资产为113.5亿元人民币,净资产为23.5亿元人民币。

其实,在很多证券分析人士看来,单论恒信金融的“质地”,并不足以吸引海通如此的“大手笔”。以美元兑人民币最新汇率计算,7.15亿美元的转股价格折合人民币近44亿元,即海通证券是已差不多两倍于恒信净资产的价格拿下了这家公司。

同时,信息还显示,恒信2012年净利润为2.78 亿元,只占同期海通证券净利润的9%;2013年中报净利润为1.99 亿元,只占同期海通证券的7%。

不过,海通证券对此次收购的态度是“值得”,且对未来踌躇满志。

公司相关人士表示,借助这次收购,海通可以迅速介入具有较大发展潜力,且与公司现有业务具有高度协同效应的金融租赁市场,促进公司进一步完善综合金融服务平台,使自身业务更加多元化,增强公司抵御证券行业和市场波动风险的能力。

海通证券此次收购恒信金融,是国内券商收购融资租赁公司的第一单。而记者随后从多家券商了解到,目前,还没有其他券商有明确的收购金融租赁公司的意向,有两家上市券商的相关负责人表示,海通证券的做法给他们提了个醒儿,他们会进一步关注。

“近两年来,随着金融租赁和资产证券化业务的加速发展,综合类券商均已逐渐认识到了融资租赁是块不错的蛋糕,但是想要迅速介入这一领域、收购这类公司并不容易。” 其中一位负责人告诉记者,“先不说自身实力,收购对象也不一定值得。海通之所以收购成功,一方面是他们‘下手’较早,恒信又是其行业内的佼佼者。而且两家公司都在上海,有自贸区新政的鼓励,可以说,他们的‘结姻’兼具了天时、地利与人和。”

不过,他也表示,在目前金融市场化改革深入、机构混业经营加剧的背景下,券商、保险、信托等都会加强与融资租赁公司合作,不排除有更多的收并购案出炉。

未来前景可期

“直到现在,还有券商没有认识到融资租赁业务的重要性,尤其对券商投行业务、股权质押回购等。”券商行业分析师赵磊向记者解释说,通过融资租赁公司这个平台,可以帮助券商投行更方便地完成上市公司兼并重组、财务重组。

此外,8月1日营业税改增值税全国试点以后,设备租赁费纳入可抵扣范围,扫清了从事融资租赁业务的所有障碍,券商通过融资租赁公司的平台开展业务,可以将一些投行业务收入调整到表外,达到避税效果。

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第一创业证券许森源认为,券商收购融资租赁公司更大的意癫痫病发作怎么急救义在于对资产证券化业务的利好。“以融资租赁企业应收租金为基础资产发起的专项资产管理计划,对于很多券商都不陌生。早在2006年,曾掀起过一波不小的热潮。包括广发证券(000776.SZ)、招商证券(600999.SH)等都发行过这类产品。不过,金融危机时监管层暂停了资产证券化的步伐。直至去年年中才再度点燃。”

此外,现代融资租赁网创始人沙泉表示,证券资产管理公司可以针对融资租赁公司定向发行证券计划,很多保险公司都愿意购买这样的证券计划。

许森源也表示,“券商开展融资租赁业务的市场空间巨大,租赁后的资产可以打包,资产证券化发行,租赁相关企业的投融资需求,券商也可以一并解决了,双向获利。”

目前,用“如火如荼”来形容目前融资租赁业务的发展并不为过,日前,摩恩电气(002451.SZ)、万里大庆看癫痫病哪家医院好扬(002434.SZ)、亚夏汽车(002607.SZ)、和佳股份(300273.SZ)等均发布了有关融资租赁的公告,称旗下的全资子公司获得内资融资租赁试点企业资格,越来越多的上市公司正在涌入融资租赁市场。



 
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